In dit artikel laten we je kennis maken met beleggingsindexen. Wat doen ze, wie maakt ze en hoe werken ze? We bekijken ook waarom en hoe je belegt in fondsen die deze indexen volgen. Die fondsen heten indexfondsen.
Wat is een index?
Een index is simpel gezegd een verzameling van beleggingen. Er worden een aantal beleggingen geselecteerd en daarna krijgt elke belegging een bepaalde weging in het totaal. Gaat het om aandelen, dan spreken we van een beursindex. Wikipedia omschrijft een aandelenindex als volgt:
“Een aandelenindex bestaat uit een gewogen gemiddelde van een aantal beursgenoteerde aandelen. Vaak zijn dit de grootste aandelen van een beurs, zoals de Dow Jones Industrial Average in New York, de BEL 20 in België, de AEX in Nederland of de DAX-index in Duitsland.”
Gaat het om obligaties, dan spreken we van een obligatie-index.
Wat doen indexen?
Het belangrijkste is dat indexen de ontwikkeling van een hele markt samenvatten in één waarde. Zo konden we in het verleden zeggen dat de Dow Jones Industrial (de allereerste index) met 1 % steeg. Handig, want zo hoef je niet elk aandeel apart te bespreken. En dat idee gebruiken we nu nog steeds.
Vandaag gebruik je indexen vooral om het gedrag van een markt te volgen. In plaats van zelf een portfolio Amerikaanse aandelen te kopen, koop je een fonds dat de S&P 500 volgt. Dat fonds beweegt mee met de index. Zo zie je in één oogopslag het gemiddelde rendement van de Amerikaanse markt.
Wie maakt de indexen?
Meestal maken gespecialiseerde bedrijven de indexen, zoals Standard and Poor’s (S&P) en Morgan Stanley Capital International (MSCI). Soms maakt de beurs zelf een index, zoals bijvoorbeeld de BEL 20. De beursindex van de beurs in Brussel wordt uitgegeven door NYSE Euronext.
Hoe worden financiële indexen samengesteld?
Er zijn over het algemeen drie manieren om een index op te bouwen. Je kunt de beleggingen wegen naar prijs, naar kapitalisatie of je geeft ze allemaal hetzelfde gewicht.
Index gewogen naar prijs
Wegen naar prijs betekent dat je van elk bedrijf één aandeel opneemt in de index. Bedrijven met een hogere aandelenkoers wegen dan zwaarder. Een aandeel van € 1.000,- weegt bijvoorbeeld 100 keer zwaarder in de index dan een aandeel van € 10,-.
Je berekent deze index als het gemiddelde van de aandelenkoersen in de index. Je telt de prijs van elk aandeel op en deelt door het aantal aandelen in de index. Het grote nadeel: dure aandelen wegen zwaarder, ook al gaat het soms om kleinere bedrijven die minder aandelen hebben uitgegeven. Vroeger werden indexen zo berekend zoals de eerste index, de Dow Jones Industrial Average. Vandaag wordt deze manier steeds minder gebruikt.
Index gewogen naar kapitalisatie
Wegen naar kapitalisatie betekent dat je de totale waarde van elk bedrijf opneemt in de index. Grotere bedrijven wegen dan zwaarder. De kapitalisatie van een bedrijf is de waarde van dat bedrijf op de beurs. Die bereken je door de prijs van een aandeel te vermenigvuldigen met het aantal uitgegeven aandelen.
Het gewicht van een bedrijf is dus zijn beurswaarde gedeeld door de som van alle beurswaarden in de index. Deze manier geeft de ontwikkeling van een markt of een regio beter weer. Een prijswijziging bij een groot bedrijf heeft daardoor veel meer impact dan bij een klein bedrijf. Bekende voorbeelden zijn de S&P 500 en de MSCI World. Deze soort index wordt het meest gebruikt en wordt ook gezien als de beste. Het geeft de wereldwijde waarde beter weer, en zo’n index is makkelijker en goedkoper om te volgen.
Gelijkgewogen index
Gelijk wegen betekent dat je elk bedrijf hetzelfde gewicht geeft. Zo’n index volgt de gemiddelde prijsbeweging van de aandelen in de index. Elk aandeel telt even zwaar mee, los van de kapitalisatie. Je berekent de index met het rekenkundig gemiddelde van de rendementen van de aandelen. Een voorbeeld is de MSCI Equal Weighted Indexes. Door deze manier van rekenen geeft de index kleine bedrijven een even grote weging als grote bedrijven. Kleine bedrijven krijgen zo een groter relatief gewicht. Daardoor liggen het risico en het verwachte rendement iets hoger.
Hoe beleg je in indexen?
Een goede manier om in indexen te beleggen, is via indexfondsen met lage kosten. Meestal bieden banken die fondsen niet aan, want ze leveren weinig of geen marge op voor de beheerder. De laatste jaren zetten geautomatiseerde beheerders zoals Indexa Capital wel die stap. Zij bieden portfolios van indexfondsen aan, met lage kosten.
Waarom beleg je in indexen?
Het antwoord is kort: indexfondsen geven je een beter voor risico gecorrigeerd rendement dan actief beheer (niet-geïndexeerd). In een volgend artikel bekijken we de wetenschappelijke studies hierover.
Ben je nog geen klant bij Indexa? Doe dan zeker onze korte test van je beleggersprofiel. Dit duurt maar 2 minuten en zo zie je meteen welk portfolio we je kunnen aanbieden.
Geef een reactie